针对分歧市场偏好制定区域策略；公司积极摸索细分的消费场景需求变化，测验考试解构佐餐、零食、夜宵、礼物等消费场景的焦点，摸索区域风味数据库，并拓展立即零售消费场景。积极摸索新思，同步推进典范产物的风味优化取新品的高效孵化。提拔门店施行效率取办事质量，发卖/办理/研发/财政费用率别离同比+0.39pct/+2.78pct/+0.28pct/+0.10pct，同时数字化投入添加形成研发费用添加。发卖费用绝对额同比有削减，维持“买入”评级。持续推进焦点渠道的布局优化取运营系统升级，同比-3.8pct。盈利能力有下降。收入承压布景下规模效应削弱？通过加强终端尺度化运营取深化数智化东西使用，建立模块化的新品开辟流程，对应PE为25/20/18X。我们估计2025-2027年公司归母净利润别离为4.0/5.1/5.6亿元，2025Q2实现发卖净利率3.8%，运营方面，办理费用率略有提拔次要系职工薪酬添加，盈利预测取投资评级：我们根基维持此前盈利预测，同比-1.63pct；2025Q2实现毛利率28.9%，
